从瑞士银行注资重组北京证券有限责任公司、高盛集团合资组建高盛高华证券有限责任公司，到摩根斯坦利传出参股爱建证券，近期我国证券业的每一宗大规模并购案中，几乎都能看到国际知名投资银行们的身影。

全球知名信息提供商路透集团和咨询机构毕马威新近完成的题为《中国的证券业：外资寻宝潮》的研究报告，将关注的目光对准了正在发生的这一变化。正如报告所称，我国的证券业正再度成为外商投资的焦点。

在路透大中华地区总编辑何艾历看来，中国企业近年出现了巨大的集资需求，内地证券业现有的体系结构却未必能满足企业庞大的集资需要。这令外资得以在其中担当重要角色。

“在内地企业的融资活动和越来越频繁的海外并购活动中，证券业将发挥重要的作用，”何艾历说，对于拥有丰富财务知识和理财技巧的外资证券公司来说，“中国的证券市场实在蕴藏无限机遇。”

何艾历的这个判断正在被越来越多的证据所证明。与高盛集团与中方合作伙伴组建合资证券公司不同，瑞银选择以直接入股的方式进入北京证券，从而成为首家直接收购我国内地证券公司的控股权益和管理控制权的外资企业。

与此同时，市场还流传着关于美林证券入主华安证券、JP摩根入主辽宁证券、瑞士一波接手湘财证券的种种消息。而包括花旗在内的许多国际金融巨头，也对这个前景可观的市场倍加关注。

而在此之前，外资曾掀起过第一波投资我国证券业的热潮。里昂证券与湘财证券合资共建华欧国际证券有限责任公司，上海证券与大和证券SBC股株式会社合资共建海际大和证券有限责任公司，长江证券与法国巴黎银行合资共建长江巴黎百富勤证券有限公司，华安证券与美林证券合资共建华安美林证券公司等一系列并购案例，已经表明了外资对我国证券业的浓厚兴趣。

此间市场人士分析认为，随着证券市场法制环境的日渐完善，以及股权分置等市场顽疾逐步消除，我国证券市场正步入快速发展期。宏观经济的持续增长及证券市场的高速成长，再次激发了外资并购我国内地券商的欲望和热情。

实际上，国际知名投行们的这一波“寻宝潮”，恰逢我国证券业的“多事之秋”。在过去的两年中，超过20家内地证券机构被关闭或托管，2004年备受困扰的我国证券业亏损高达约18亿美元。

尽管如此，外资进入我国证券业的脚步并没有停止。相反，监管部门整治力度的加大和整个行业的日趋规范，被外资视为寻找合作伙伴介入中国证券业的良机。

上海天相投资咨询公司策略分析师仇彦英认为，发生在我国证券行业的这一轮并购热潮，事实上是一个“相互吸引”的过程。对于国内券商来说，随着混业经营愈行愈近，银行、信托、基金公司等机构开始挤占其本已有限的生存空间。在此背景下，外资的进入不仅能帮助自己提升资本实力，更能在短期内提高自身综合竞争能力。

“如果外资金融机构能够为中国的证券业引进先进的专业技能、技术、风险管理模式、创新理念和公司治理模式等，以证明他们可以为中国证券业的持续改革和发展作出贡献，他们是会深受欢迎的。”毕马威金融服务合伙人廖润邦说。

廖润邦同时表示，由于中国的证券业仍然存在很多结构和绩效上的问题，加上内地证券公司的质量参差不齐，故投资者务必步步为营。他提醒看好中国证券业前景的海外投资者，必须做好自己的尽职调查工作，并以务实的方式经营业务。

按照我国对世界贸易组织的承诺，2006年12月5日我国将全面开放国内金融业。上海天相投资咨询有限公司策略分析师仇彦英认为，届时海外投资者参与国内证券业的竞争将全面升级，从而进入“白热化的状态”。