种种迹象表明，管理层正在加大力度规范券商借壳上市行为。将近期市场表现和有关券商传出的信息相互印证就可以发现，券商借壳有三项标准，其中之一是只要券商借壳上市过程中目标公司股价发生异动，券商借壳行为就难以获批。

    据了解，管理层一直支持符合条件的券商上市。由于IPO上市明确清晰，因此对券商采用IPO方式上市，管理层更是持积极态度。对于券商借壳上市，管理层并不反对，如广发证券顺利借壳S延边路、国金证券借壳S成建投就是很好的例证。不过考虑到借壳问题较为复杂，管理层在认可的同时操作较为谨慎。

    细心的投资者可以发现：前一阶段，市场疯传的一些券商借壳目标公司股价出现大幅拉升行情。但这些公司借壳事宜或迟迟没有下文，或最终得到上市公司和相关券商的否认。这样的事实充分说明，传出借壳传闻的公司，只要股价出现异动，就很可能被管理层视为存在内幕交易。在这种情况下，券商如希望借壳上市，就必须终止对股价已经出现异动公司的控制意向，切实避免内幕交易等道德风险，否则整个借壳上市计划将不会获得批准。

    值得注意的信息还有，从现有券商上市案例看，无论是基本完成借壳的广发证券、国金证券，还是处于借壳过程中的海通证券，都属于创新类或规范类券商。由此不难看出，除去现有的18家创新类券商和25家规范类券商，其他非创新类、非规范类券商借壳上市的行为，都将难以获得管理层认可。另外，由于借壳上市的标准毕竟较高，因此并非所有创新类、规范类券商都一定符合借壳上市的条件。

    据业内人士透露，没有完成自查整改工作的券商，其借壳上市行为也将不会得到支持。业内人士认为，这是鼓励券商讲真话，让讲真话券商有更大的发展空间。管理层限制未完成自查整改工作券商的借壳上市行为，很大程度上也是为了保护社会投资者的利益，毕竟没有摸清家底，允许其贸然上市，对投资者也是不负责任的行为。
    就在10月31日券商治理大限即将临近之际，近期市场一直高度关注的西南证券重组事件终于浮出水面。据权威人士透露，中国证监会已于日前正式批复了西南证券的增资扩股方案，同意中国建银投资有限责任公司和重庆渝富资产经营管理有限公司分别向其注资11.9亿元和3亿元，加上此前经过缩股后的股本，从而使其注册资本一举达到了23.36亿元。

     至此，历时逾一年半的西南证券重组工作终于划上了圆满的句号。

    据悉，西南证券重组工作从2005年3月开始，在中国证监会和中国人民银行的指引下，由重庆市人民政府主导运作，在国资委、金融办、证监局等相关部门的大力配合下，通过采取一系列的有效措施，积极稳妥地解决了挪用客户保证金和国债回购资金的归还、债权的清收以及不良债务的剥离等系列问题，现已全部完成了今年3月份国务院对西南证券重组方案的批示要求。

    据公司有关人士介绍，建银投资和重庆渝富注入的新资金将很快到位，从而将使西南证券的资本实力得以大大增强。公司高层还表示，未来西南证券将严格按照国务院提出的把公司建设成为“资本充足、治理规范、内控严密、运行安全、效益良好的现代大型综合性券商”的指示精神，积极申报创新类券商资格，全力推进业务转型和创新，按照证券公司治理准则和内部控制用指引继续深化公司改革，力争3年左右时间进入全国十大券商之列。