汪潮涌：非常感谢各位嘉宾分享了自己的品牌建立的感受和行业的一些观感。朱总要不要再补充一下？

　　朱建寰：蒋晓冬开了一个很不好的“陷阱”！我觉得品牌要做一个几十年的老店首先要做一些好案例，做出好案例，一方面说明团队的能力，一方面你可以很好的和创投合作。一般我们想到，这个行业要做好不可缺少的土壤是出色的创业者，我们的投资方和长夜着打造一个又一个成功的公司，从这一点来讲，有这么多好的创业家认为，作为我们能够有一个机会，和创业家们一起把这个公司做起来。另外，当我们成股东、伙伴，把公司做起来的时候，我们需要有内功和能力，确确实实让创业者的事业成功，这里面有两点：

　　第一、这是一个人的行业，最终这个企业能不能起来，关键是创业者，我们和创业者们必须有一个互相被接纳，互相被认可，让各位很有效的成为伙伴关系，就像集富亚洲要求团队有一个很擅长的行业有一个人脉关系，这样让对面的企业家不觉得是对牛弹琴，没有价值。这一点是很重要的，你首先要赢得创业者的心。

　　第二、当我们成为创业者伙伴一起做的时候，特别是VC/PE早期确实要真实事实做到把自己的资源、时间、智慧大量的花在创业层上，实际上在漫漫的征途上，创业者是很孤独的，孤独的路上如果有理解他的人，能够给他们同捱同饿的投资家帮忙，有实质性的价值，这也是创造了一个又一个成功投资案例的很重要的部分，归纳成一句话就是，我们的团队能够有这方面的素质，能够使企业家们把这个做起来，踏踏实实的帮助，这就是创立自己品牌最关键的一点。谢谢大家！

　　汪潮涌：感谢朱总的补充。前面七位嘉宾都对这个问题有一个非常全面的阐述，归纳起来大家都认为，良好的品牌对企业的募资，对VC/PE企业取得项目，对吸引人才、获得政府的支持、社会的美誉度都有一个很好的帮助，所以建立VC/PE的行业品牌肯定是非常有价值的一件事情。如何建立，各位专家都有不同的角度，蒋总讲到提供增值服务，这样在自己专注的行业里面投入，为服务企业提供资源性的增值成本。李响董事讲到，利用自己的专业知识和创业者、企业家形成良好的互动，形成一种化学反应，使得这个企业家信任这个团队，认为你是为他们提供一个专家的见解，愿意给你请教、做朋友，是用过去投行的模式去做，是非常好的等等，各位嘉宾都讲到了一些独到之处。

　　我问几位嘉宾一些问题，这个问题一方面是我们在工作中碰到的，另一方面是一些业界关心的。

　　比如，现在投资一些中短期的项目，到底是品牌重要还是资源重要？

　　陈玮：谢谢汪总，这是一个很敏感的问题，特别是人民币基金碰到的问题。人民币的VC/PE涨起来跟人民币热特别有关系，中国的资本市场带来一个机会，我认为中国的资本市场未来5-10年有一个资本红利，大家会发现创业板有70%的项目是有投资机构投资的，如果在创业板有10倍以上的收益，投资早挣的更多，投资完的我们也看到。我们会发现这个市场特别容易赚钱，这个资源就变成一个倾斜，我们会发现上市资源变成最重要的产品，这些热钱会追逐这个项目。原来是想融资的企业来找我们，现在是我们倒过来找他们。

　　有一次，我们刚接触一个企业，我们公司的同事让我去，因为原来我去的比较晚，我去的时候，公司的董事长说陈总你来了还行，昨天是你们的副总来了。刚才汪总提出的问题很有趣，到底是品牌重要还是关系重要？我自己觉得，在国内人民币里面，关系可以比品牌重要，因为现在的品牌正在塑造的过程之中，如果我们现在看国内的上市企业，你投完他之后，6个月之后就报材料了，很快VC/PE都进去了，这个时候有的时候搞的很难堪。这些问题已经得到了证监会的关注，老百姓很有意见，为什么他投上了，我没有投上，这里面是不是有PE腐败。在重要现在有这么一个词就是PE腐败，因为他觉得我没有投上，你通过关系投上，这个钱是不是有问题。这是中国在创业板开设以后出现的问题。

　　我们很欣喜的看到，中国证监会有一个变化就是对资本市场的态度，就是现在符合上市条件的公司大部分的按节奏里上市，我有一个观点，创业板有500家以后这个市场会相对平稳，通过时间的历练，这是一个慢慢的过程，因为品牌的潜在能力是增值的，目前还是比较乱。也有一些机构在选品牌，但是很多时候品牌和关系是搅合在一块。

　　肖冰：从我的时间来看，现在四因素决定了企业接受投资：品牌、关系、价格，价格也是很重要的因素，然后就是人才。我们基本上不参与价格战，谁价值高谁就可以投，那我们就走了。我们唯一的一条路就是老老实实把工作做好，把品牌工作做得很好。企业家是各种各样的，谁出价高就是选谁。或者是谁背后跟省长打招呼的可以，副市长就不行了等等，有些企业家也害怕这个，他希望能够真正理解他，能够给他提供帮助的中长期的战略合作伙伴。

　　我们现在也非常好，中国搞企业太小了，我们一年投不了几家，我们就是找几家各方面吻合，这些就够我们忙活了，我们心态非常好，现在有一个有意思的现象和大家分享一下，他可能选几家，达晨有品牌也可以，他也可以选一个有关系的，他们进行组合。达晨进去之后，他再找一个非常任何关系的，出价更高的企业进入，企业家也学聪明了，就是各种资源都放在一起，对我们来说，经过这十年的风风雨雨、起起伏伏，从长期来看还是品牌比人际关系更重要。刚刚有很多企业提到这个问题，为什么让品牌投，因为你懂的，产业流、上下游有很多帮助。这对我们长期来说是一个根本的。我们回头来看，以前有很多很凶悍的基金现在也不见了，也出现问题，长期来看，我们是很踏实的心态。

　　汪潮涌：达晨是双向性的，尤其是在中国民营企业有这么多机会，公关成份太高的企业可以放弃。蒋总作为外资机构在中国有没有碰到这个问题？

　　蒋晓冬：最近有碰一个感触很深的问题，我们以前主要是做VC，有一些是做增长其，也有一些少数股权，但是我们有一个产业链投资的心态，在医药里面，我们三年前就想找一个医药中间体，我们也做股权投资，因为各种各样的原因都没有找到。去年因为金融危机，正好浙江有一家企业因为股东层面出现一些问题，经营层面还是良好的，我们就有一个机会进去做整体并购，这个时候我们从来没有做过，而且这个企业是二三线城市，有两个工厂，一个在金华，一个在景德镇，各方的利益又非常多。这个复杂的事情我个人从来没有做过，前前后后挣扎了半年多，这里面我们碰到了很多VC/PE，主要是国内的上市公司。在这个过程中，我们折腾了很长时间，我们各方面都去努力尝试，后来我们发现，我们不是最有政府关系、政府资源的，因为国内很多大上市公司，甚至地方性的龙头企业在这方面非常有优势，后来我们发现为什么是我拿下来，而不是那些上市公司呢？最核心的原因不是我们跟人家有很好的关系，最核心的原因是，它是中外合资企业，它里面有外方，外方是国外比较大的药水，虽然它会退出，但是会有长期的合作关系，他会看什么人进来以后会给这个企业带来很大的价值，它不管政府和各方面利益的想法，这是最关键的。我们当时提出的一个方案就是大家要更好的发展，我们说，我们来不是把你这个东西拿过来把它卖掉，我们是想把这个产业链做强、做大，我们上下游有很好的企业，可以找到产品和客户，因为我们在美国有投资70多家医药上市公司，这些药厂可以做定制上市，海普瑞也是上市公司，这个企业可以成为当地的龙头企业。虽然我们中间很辛苦，在很多情况下，我自己感受，也许关系很重要，但是必须要有一个产业资源和产业背景的依托，这个到接下来是越来越重要。